●대회절상과 대내절하가 병존하는 구도 형성
●중국의 성장 미국의 쇠퇴 환률변화의 근본
●국내 물가상승 부담 해소가 옳바른 처방

인민페의 대외절상과 대내절하의 병존은 중국경제발전과정중 내외불 균형이 타파되여 초래된 단계성 표현이다. 량자는 고립된 존재가 아닌 상호작용의 관계이다. 인민페 대내 절하를 막으려면 물가의 과속상승으로 인한 통화팽창을 막아야 한다. 이는 인민페 대외절상의 가속화를 억제하는데 도움이 된다.

최근 인민페의 대외강세와 국내 물가상승으로 구매력이 떨어지는 국내약세라는 이상한 경제현상이 나타났다. 즉 대외로는 돈값이 오르지만 대내로는 돈값이 떨어지고있는것이다.

인민페환률의 변화를 초래하는 여러가지 요소가운데 최근 가속화되고있는 인민페 가치절상이 주요원인은 3가지이다.

하나는 국내경제의 쾌속성장과 미국경제의 쇠락추세의 대비는 환률변화의 근본적인 요소이다. 지난 2003년 이래 중국 경제의 성장률은 련속 10%를 넘는 수준을 유지해왔다. 이와 반대로 미국은 지난해 하반기에 들어서 내리막길을 걸었다. 이런 배경의 뒤받침으로 인민페절상은 필연적으로 가속화된다.

다음 국제수지의 장기적 불균형과 거액 외화비축의 영향이다. 국제수지 상황은 환률시세를 결정하는 주도적 요소다. 1994년 이래 중국의 국제수지는 시종 흑자를 기록해왔다. 지난해 중국의 대외무역 흑자규모는 2006년보다 847억딸라 증가한 2622억딸라에 달했다. 무역흑자의 규모가 부단히 확대되는 동시에 중국의 외화비축도 부단히 증가하여 지난해말 외화비축액은 동기대비 43.32% 증가한 1조 5333억딸라로 세계 최대 외화비축 국가로 되였다. 외화비축규모의 확대는 한면으로 인민페 절상 부담을 증가한 동시에 다른 한면으로 화페공급의 증가로 국내 통화팽창의 부담도 증가시켰다.

그리고 국내 리률수준의 부단한 향상과 금리인상 예기의 강화가 환률에 주는 영향이다. 리률차이로 인한 매매차익 활동은 국제자본류동의 주요방식이다. 자본류동은 외화시장의 수급변화를 일으키게 되여 환률에 영향준다. 지난해이래 중국은 련속 6회 금리를 인상했지만 미국, 유럽의 일부 국가는 련속 인하하여 내외 리률차이가 확대되여 인민페 절상부담과 추세가 더욱 강화되였다.

인민페 대내절하의 경우 현재 국내 물가수준 상승은 주로 식품에서 체현되는데 여기에 구조성문제가 제기된다. 지난해 소비가격이 인상한 4.8%중 식품가격 인상 영향은 4.0%, 주택가격인상 영향은 0.6%, 기타 상품 및 서비스의 영향은 0.2%이다. 물론 구조성 문제외에 국내 물가수준 상승과 자산가격 인상으로 인한 인민페 대내 절하도 객관적인 필연성이 있다. 그중 각국 사이에서의 통화팽창 전파와 이전 등 국제요소와 국내경제불균형적인 현실요소도 있다.

한마디로 인민페 대외절상과 대내절하의 병존은 중국경제발전과정중 내부와 외부의 균형이 타파되여 초래된 단계성 표현이다. 량자는 고립된 존재가 아닌 상호 작용의 관계이다. 인민페 대내절하를 막으려면 물가의 과속상승으로 인한 통화팽창을 막는것이다. 이것 또한 인민페 대외절상의 가속화를 억제하는데 도움이 된다.